ARKEMA : RÉSULTATS 2011

Regulatory News:

• Excellente performance financière¹ dans un environnement globalement favorable
  • Chiffre d’affaires en hausse de 21% à 5,9 milliards d’euros
  • EBITDA supérieur à 1 milliard d’euros pleinement en ligne avec l’objectif fixé pour l’année
  • Marge d’EBITDA de 17,5%
  • Forte contribution de l’Asie et des solutions au développement durable
• Renforcement du profil du Groupe dans la chimie de spécialités
  • Acquisitions des résines de spécialités de Total et des alcoxylats de spécialités de Seppic
  • Acquisition d’Hipro et Casda dans les polyamides bio-sourcés en Chine finalisée en 2012
  • Projet de cession des activités Vinyliques au groupe Klesch² (impact sur le résultat net de -587 m€)
  • Annonce d’un investissement majeur dans la Thiochimie en Malaisie
• Une situation financière très solide avec un taux de dette nette sur fonds propres de 27%
• Dividende proposé à 1,30 euro par action
• Révision à la hausse de l’objectif long terme (2016) d’EBITDA à 1 250 millions d’euros³

Le Conseil d’administration d’Arkema (Paris:AKE), réuni le 7 mars 2012, a arrêté les comptes d’Arkema pour l’exercice 2011. A l’issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général d’Arkema, a déclaré :

« L’année 2011 marque une étape importante dans l’histoire d’Arkema. Les performances financières ont été excellentes et la transformation du Groupe a été poursuivie activement. Pour la première fois, l’EBITDA d’Arkema dépasse le cap symbolique d’un milliard d’euros. Cette performance représente le double de l’EBITDA généré en 2007 dans un environnement économique globalement comparable et permet de mesurer l’étendue des progrès structurels réalisés par l’entreprise ces dernières années.

Un projet de cession des activités Vinyliques² au groupe Klesch a été annoncé en novembre dernier. C’est un projet majeur pour notre Groupe et pour les hommes et les femmes des activités Vinyliques. Doté d’une structure financière solide et préservant le périmètre industriel actuel, l’ambition du nouvel ensemble est de créer un leader de l’industrie du PVC en Europe.

Nous avons également annoncé en 2011 plusieurs acquisitions représentant près d’un milliard d’euros de nouveau chiffre d’affaires ainsi que la construction d’une usine de Thiochimie en Malaisie, notre plus gros investissement industriel à ce jour. Ces projets renforcent Arkema comme un des grands acteurs de la chimie de spécialités dans le monde. »

Un projet de cession⁴ des activités Vinyliques étant en cours à la clôture de l’exercice, la contribution de ces activités est présentée conformément à la norme et à la terminologie IFRS 5. Les résultats 2010 et 2011 et les éléments du bilan 2011 de ces activités sont présentés sur une ligne distincte du compte de résultat et du bilan. Les flux de trésorerie incluent en revanche les flux relatifs aux activités vinyliques concernées.

Le chiffre d’affaires 2011des activités poursuivies s’établit à 5,9 milliards d’euros, en hausse de 21% par rapport à 2010. Dans un contexte de coûts élevés des matières premières et de l’énergie, Arkema a poursuivi avec succès sa politique de hausse des prix de vente dans l’ensemble de ses activités (+14%). L’effet périmètre de +9% résulte principalement des résines de spécialités, acquises auprès de Total le 1^er juillet 2011, qui ont dégagé un chiffre d’affaires de 408 millions d’euros au 2^ème semestre. Les volumes sont stables par rapport à l’année dernière. Ils progressent dans les Produits de Performance grâce notamment aux démarrages en Asie et au développement des solutions pour le développement durable. Ils sont en léger repli dans la Chimie Industrielle compte tenu des déstockages observés en fin d’année.

L’EBITDA dépasse pour la première fois le cap symbolique d’un milliard d’euros dans un contexte globalement favorable. Il s’établit à 1 034 millions d’euros et à 1 010 millions d’euros avec les Produits Vinyliques (790 millions d’euros en 2010). L’année 2011 a été globalement favorable avec un environnement de marché très porteur au cours de la première partie de l’année et une fin d’année marquée par des déstockages dans plusieurs maillons de la chaîne industrielle. L’ensemble des lignes de produits de la Chimie Industrielle et des Produits de Performance contribue à l’excellent résultat, soutenu par le démarrages en Asie du PVDF Kynar^®, nos développements dans les polymères de spécialités, l’acquisition des résines de Total et l’évolution positive du mix produits notamment dans les Produits de Performance.

A 17,5%, la marge d'EBITDA progresse encore par rapport à 2010 (16,6%) reflétant la qualité du portefeuille de spécialités d’Arkema.

Le résultat d'exploitation s'établit à 717 millions d'euros contre 553 millions d’euros en 2010 après déduction des amortissements représentant 272 millions d’euros et d’éléments non-récurrents pour un montant net de–45 millions d’euros principalement liés à l’acquisition des résines de spécialités de Total.

Le résultat financier s’établit à –37 millions d’euros contre -25 millions d’euros en 2010. Il intègre notamment le coût de l’emprunt obligataire de 500 millions d’euros émis en octobre 2010 portant intérêt à 4% par an.

La charge d'impôts s’élève à 125 millions d’euros en 2011 (115 millions d’euros en 2010) représentant 16% du résultat d’exploitation courant. Ce faible taux s’explique notamment par l’utilisation de reports fiscaux déficitaires et par la reconnaissance d’actifs d’impôts différés, principalement en France pour un montant de 22 millions d’euros.

Le résultat net des activités poursuivies s'élève au niveau record de 572 millions d'euros soit 9,21 euros par action. Il représente 9,7% du chiffre d’affaires.

Le résultat net part du Groupe des activités faisant l’objet d’un projet de cession s'établit pour sa part à -587 millions d'euros (cf description dans le paragraphe « Activités Vinyliques»).

En conséquence, le résultat net part du Groupe s’élève à -19 millions d’euros.

Compte tenu des progrès réalisés et de la confiance du Groupe dans ses perspectives et conformément à sa politique de distribution, le Conseil d’administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires du 23 mai 2012 un dividende de 1,30euro par action, en hausse de 30% par rapport à 2011.

 : CROISSANCE FORTE ET RENTABILITÉ ÉLEVÉE

Le chiffre d'affaires du pôle Chimie Industrielle poursuit sa progression. Il s’élève à 3 928 millions d’euros, en hausse de 24% par rapport à 2010 et inclut une contribution nette de 408 millions d’euros des résines de spécialités de Total intégrées au 1^er juillet 2011. Les prix ont fortement augmenté dans la plupart des lignes de produits afin de compenser les hausses des matières premières. Les volumes sont en léger repli. Après un excellent début d’année, ils reflètent le retour au 2^ème semestre de la saisonnalité traditionnelle des activités réfrigération et revêtement et des déstockages en fin d’année chez les clients.

L’EBITDA a atteint son plus haut historique à 732 millions d’euros. L’ensemble des activités du pôle contribue notablement à ce résultat. Les gaz fluorés profitent de conditions de marché globalement favorables au 1^er semestre et de l’excellente performance du HFC-125 en Asie ; les marges unitaires acryliques sont élevées en moyenne sur l’année bénéficiant d’un équilibre offre/demande globalement favorable (une hypothèse de milieu de cycle est retenue pour 2012) ; la thiochimie est soutenue par les marchés mondiaux de la nutrition animale et du pétrole et du gaz tandis que le PMMA bénéficie d’une structure de coûts optimisée en Europe.

Plusieurs projets de croissance ont démarré ou ont été initiés au cours de l’année. Sur le site de Changshu en Chine, l’unité d’additifs rhéologiques Coatex a démarré en août. Une augmentation de capacité de 30% de l’unité de gaz réfrigérant HFC-125 et la construction d’une nouvelle unité de mélanges réfrigérants avec une mise en service prévue sur le 2^ème semestre 2012 ont été annoncées. Enfin, en Malaisie, Arkema a annoncé un projet majeur de construction d’une plateforme de thiochimie et d’une unité de méthionine en partenariat avec la société coréenne CJ Cheil Jedang, dont le démarrage est prévu fin 2013.

La marge d’EBITDA du pôle s’élève à 18,6% (contre 18% en 2010).

: UN REPOSITIONNEMENT RÉUSSI GRACE A L’ASIE ET L’INNOVATION

Le chiffre d'affaires du pôle Produits de Performance s’établit à 1 952 millions d’euros en hausse de 16% par rapport à 2010. L’EBITDA augmente de 30% à 339 millions d’euros contre 260 millions en 2010. Cette progression reflète très largement les progrès réalisés par les Polymères Techniques avec la montée en puissance rapide de l’unité PVDF Kynar^® démarrée en Chine en mars et la croissance des nouvelles applications dans des domaines liés au développement durable. Les volumes augmentent de 4% par rapport à 2010. L’effet prix est également très positif permettant de compenser les matières premières élevées et reflétant aussi le repositionnement du portefeuille sur des produits à plus forte valeur ajoutée.

Arkema a annoncé plusieurs projets de croissance qui viendront renforcer le portefeuille d’activités du pôle en 2012 :

• avec l’acquisition des alcoxylats de Seppic, finalisée le 31 décembre 2011, Arkema complète la gamme des spécialités chimiques de Ceca et soutient la croissance de nouvelles gammes d’additifs rhéologiques de Coatex. Cette activité a réalisé un chiffre d’affaires de 53 millions d’euros en 2011 ;
• l’acquisition des sociétés chinoises Hipro Polymers et Casda Biomaterials, finalisée le 1^er février 2012, permet à Arkema de compléter sa gamme de polyamides de spécialités bio-sourcés (polyamides 10, 11 et 12), de renforcer sa présence en Asie et d’accroître ses positions dans le domaine de la chimie verte. Ces sociétés ont réalisé en 2011 un chiffre d’affaires cumulé de 230 millions de dollars ;
• la capacité de production de l’unité PVDF Kynar^® de Changshu (Chine) augmentera de 50% mi-2012.

En novembre 2011, le Groupe a annoncé un projet de cession au groupe Klesch de son pôle Produits Vinyliques. Ce projet reste soumis au processus d’information/consultation des instances représentatives du personnel actuellement en cours et à l’approbation des autorités de la concurrence. Trois Comités Centraux d’Entreprise se sont tenus depuis l’annonce du projet. Le closing de l’opération est attendu pour mi-2012.

Comptablement, le projet s’est traduit par l’enregistrement d’une charge exceptionnelle de 505 millions d’euros liée principalement à la dépréciation, pour un montant de 264 millions d’euros, des actifs corporels et incorporels, à une provision de 151 millions d’euros correspondant notamment aux engagements contractuels en matière de besoin en fonds de roulement et à l’impact négatif sur la dette nette du Groupe lié à la trésorerie destinée à être transférée (96,5 millions d’euros).

L’EBITDA sur l’année s’établit à -24 millions d’euros dans un marché de la construction européenne toujours difficile avec des déstockages importants des clients en fin d’année. Les résultats du 4^ème trimestre ont également été affectés par la grève à la raffinerie LyondellBasell de Berre (France) suite à l’annonce d’un projet de fermeture fin septembre 2011 et par la grève sur les sites vinyliques d’Arkema consécutive à l’annonce en fin d’année du projet de cession de ces activités.

Les prix de la soude et du PVC ont progressé sans toutefois compenser les prix de l’éthylène et de l’énergie.

En 2011, Arkema a dégagé, pour ses activités poursuivies, un flux de trésorerie libre⁵de 377 millions d’euros contre 320 millions d’euros en 2010. Cette forte génération de trésorerie reflète le niveau élevé de l’EBITDA ainsi que la maîtrise du besoin en fonds de roulement qui, à périmètre constant, s’établit en fin d’année à 13,8% du chiffre d’affaires malgré l’augmentation importante des ventes. Il intègre également des dépenses d’investissement courantes en hausse à 311 millions d’euros (243 millions d’euros en 2010) reflétant notamment la montée en puissance du Groupe en Asie.

La dette nette s'établit au 31 décembre 2011 à 603 millions d’euros contre 94 millions d’euros fin 2010. Le taux d’endettement rapporté aux capitaux propres reste modéré à 27% et représente 0,6 fois l’EBITDA 2011. Elle intègre l’impact des acquisitions et cessions, correspondant principalement aux acquisitions des résines de spécialités de Total et des alcoxylats de Seppic et à la prise de participation dans une mine de spath fluor au Canada, pour un montant total de 568 millions d’euros, le versement d’un dividende d’un euro par action pour un montant de 61 millions d’euros et comprend 88 millions d’euros liés au projet de cession des activités Vinyliques. En revanche, elle n’intègre pas l’impact de l’acquisition des sociétés Hipro Polymers et Casda Biomaterials finalisée le 1^er février 2012 sur la base d’une valeur d’entreprise de 365 millions de dollars.

En juillet 2011, Arkema a négocié une ligne de crédit syndiquée d’un montant total de 700 millions d’euros à échéance juillet 2016. La ligne de crédit existante à échéance mars 2013 a été réduite à 300 millions d’euros.

Alors que la fin d’année 2010 avait été atypique marquée par des restockages chez nos clients, le 4^ème trimestre 2011 a connu, comme attendu, un retour à une saisonnalité plus prononcée. C’est la deuxième meilleure performance réalisée par Arkema au cours d’un 4^ème trimestre.

Les Produits de Performance sont en très forte progression par rapport à l’année dernière et confirment, avec une marge d’EBITDA de 14%, le repositionnement réussi sur des métiers à plus forte valeur ajoutée et en croissance.

Les résultats de la Chimie Industrielle reflètent le retour à la saisonnalité traditionnelle de fin d'année (marchés de la réfrigération et des revêtements) et des déstockages importants chez les clients. La reprise progressive des volumes début 2012 semble indiquer que ce déstockage n’était que temporaire.

Dans ce contexte, Arkema réalise une performance solide. Le chiffre d’affaires des activités poursuivies du 4^ème trimestre 2011 s’élève à 1,4 milliard d’euros en hausse de 17% par rapport à 2010 et stable à taux de change et périmètre constants. L’EBITDA des activités poursuivies s’établit à 158 millions d’euros et la marge d’EBITDA à 11,3%.

Afin de permettre aux salariés de continuer à être associés au développement du Groupe, le Conseil d’administration du 7 mars 2012 a décidé de procéder à une augmentation de capital réservée aux salariés. Le prix de souscription a été fixé à 54,51 €.

2012 devrait encore être une année d’évolution forte pour Arkema avec l’intégration des alcoxylats de Seppic et des sociétés chinoises Hipro et Casda, le démarrage de nouvelles unités ou d’extensions de capacités en Asie et le début de la construction de l’unité de thiochimie en Malaisie. Le processus d’information/consultation des instances représentatives du personnel sur le projet de cession des activités Vinyliques au Groupe Klesch se poursuit, le closing étant attendu mi-2012.

D’un point de vue géographique, la croissance en Asie devrait continuer à être bien orientée, particulièrement en Chine. La reprise de la demande aux Etats-Unis est perceptible tandis que la situation en Europe devrait rester difficile notamment dans la construction. Les prix des matières premières restent volatils à un niveau élevé.

Tout en restant prudent sur le contexte macro-économique de 2012, Arkema est confiant dans ses atouts très solides et continuera à associer gestion rigoureuse de l’entreprise et politique de croissance ciblée.

Depuis le début de l’année, les volumes sont en progression par rapport à fin 2011. La performance du 1^er trimestre 2012 devrait être en réelle amélioration par rapport au 4^ème trimestre 2011 mais inférieure au niveau du 1^er trimestre 2011 qui constituait une base de comparaison très élevée. Cette reprise devrait se poursuivre au 2^ème trimestre de l’année.

Compte tenu de la performance du Groupe en 2011 et du repositionnement de ses activités réalisé depuis son introduction en bourse, Arkema révise à la hausse ses objectifs long terme et ambitionne ainsi de réaliser dans cinq ans (2016) un chiffre d’affaires de 8 milliards d’euros et un EBITDA de 1 250 millions d’euros tout en maintenant son taux d’endettement à environ 40%. Cette augmentation proviendrait pour moitié de la croissance organique et pour l’autre moitié d’acquisitions ciblées. Ces objectifs sont définis en conditions normalisées.

Les résultats 2011 et les perspectives sont détaillés dans la présentation « Résultats 2011 » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com.

Les états financiers ont été audités et un rapport de certification sans réserve est en cours d’émission par les commissaires aux comptes.

Premier chimiste français, acteur majeur de la chimie mondiale, Arkema invente chaque jour la chimie de demain. Une chimie de spécialité moderne et responsable, tournée vers l'innovation, qui apporte à ses clients des solutions concrètes pour relever les défis du changement climatique, de l'accès à l'eau potable, des énergies du futur, de la préservation des ressources fossiles, et de l’allègement des matériaux. Présent dans plus de 40 pays, avec un effectif de 15 800 personnes, 9 centres de recherche, Arkema réalise un chiffre d’affaires d’environ 5,9 milliards d’euros et occupe des positions de leader sur ses marchés avec des marques internationalement reconnues. The world is our Inspiration.

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 31 décembre 2011 arrêtés par le Conseil d'Administration d'Arkema SA en date du 7 mars 2012. Les états financiers consolidés au 31 décembre 2011 ont été établis suivant les normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board), en conformité avec les normes internationales telles que publiées par l'IASB au 31 décembre 2011, ainsi qu'avec les normes internationales telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 31 décembre 2011.

Les données financières au titre de l’exercice 2010 et 2011 sont extraites des comptes consolidés d’Arkema, retraités, le cas échéant, pour inclure les impacts des activités abandonnées. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment ou pôle d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Comptes consolidés à fin décembre 2011